Question 1

DeFi의 정확한 의미는?

Accepted Answer

탈중앙화 금융(Decentralized Finance). DeFi는 Decentralized Finance의 약자로, 은행·증권사 없이 스마트 컨트랙트로 금융 서비스를 제공하는 시스템이에요. DeFi = 은행 없는 금융 시스템. 전통 금융 vs DeFi 비교: 은행 대출: 신용 심사 필요, 영업시간 제약, 국가 제한 DeFi 대출: 담보 코인만 있으면 24시간, 전 세계 즉시 실행 은행 예금: 연 2~4% 이자, 은행이 중간에서 수익 취함 DeFi 예치: 연 3~20% (플랫폼마다 다름), 중간 마진 없음 환전·송금: 은행 수수료 2~5%, 영업일 1~3일 소요 DeFi DEX: 0.05~0.3% 수수료, 수 분 내 완료 DeFi 총 예치 금액(TVL): 수백억 달러 규모.

Question 2

유동성 풀(Liquidity Pool)이란?

Accepted Answer

사용자들이 코인을 예치해 거래를 가능하게 하는 스마트 컨트랙트 풀. 유동성 풀은 사용자(LP)들이 ETH·USDC 같은 코인 쌍을 예치해 DEX 거래를 가능하게 하는 풀이에요. 유동성 풀 작동 원리: 구조 예시 (Uniswap ETH/USDC 풀): LP(유동성 제공자)들이 ETH + USDC 동일 비율로 예치 거래자가 ETH → USDC 교환 시 풀에서 자동 거래 LP는 거래 수수료(0.3%)의 일부를 보상으로 수령 AMM(자동화 시장 조성자): 가격 결정 공식: x x y = k 거래 발생 시 두 코인 비율로 가격 자동 조정 오더북 없이도 거래 가능 LP 보상: 거래 수수료 분배 추가 거버넌스 토큰 보상 (이자 농사) 연 수익률 3~50% (플랫폼·변동성에 따라)

Question 3

DEX(탈중앙화 거래소)의 핵심 특징은?

Accepted Answer

중간자 없이 스마트 컨트랙트로 직접 거래. DEX는 회사·중개인 없이 사용자가 개인 지갑으로 직접 스마트 컨트랙트를 통해 코인을 교환하는 거래소예요. DEX 대표 플랫폼: 이더리움 기반: 유니스왑(Uniswap): 최대 DEX, ETH/ERC-20 교환 커브(Curve): 스테이블코인 특화 밸런서(Balancer): 다중 자산 풀 기타 체인: 팬케이크스왑(PancakeSwap): BNB 체인 레이디움(Raydium): 솔라나 체인 CEX vs DEX 비교: 자산 보관: CEX=거래소 / DEX=내 지갑 KYC: CEX=필수 / DEX=불필요 원화 입출금: CEX=가능 / DEX=불가능 수수료: CEX=0.05~0.1% / DEX=0.05~0.3% 해킹 위험: CEX=거래소 / DEX=스마트 컨트랙트

Question 4

이자 농사(Yield Farming)란?

Accepted Answer

유동성 풀에 코인을 제공하고 이자와 토큰 보상을 받는 전략. 이자 농사는 DeFi 프로토콜에 코인을 예치해 거래 수수료와 추가 거버넌스 토큰을 수익으로 받는 전략이에요. 이자 농사 구조: 단계: 1. ETH + USDC 유동성 풀에 예치 2. LP 토큰 수령 (예치 증명) 3. 거래 수수료 0.3%의 자기 지분 비율만큼 수령 4. 추가로 플랫폼 거버넌스 토큰(UNI 등) 보상 수익률(APR/APY) 예시: 안전한 스테이블코인 풀: 연 3~8% 변동성 높은 알트 풀: 연 20~100%+ 단, 높은 수익 = 높은 임퍼머넌트 로스·해킹 위험 APY 20% 기준 100만원 1년 복리: 100만원 x (1 + 0.20) = 120만원 위험: 스마트 컨트랙트 해킹, 토큰 가격 하락, 임퍼머넌트 로스.

Question 5

TVL(Total Value Locked)이란?

Accepted Answer

DeFi 프로토콜에 예치된 총 자산 규모. TVL은 DeFi 플랫폼 전체에 사용자들이 예치한 코인의 달러 환산 총 규모로, DeFi 생태계의 건강 지표예요. TVL 활용법: 높은 TVL의 의미: 더 많은 사용자가 자금 예치 → 신뢰도 높음 유동성 풍부 → 대규모 거래도 가격 충격 적음 플랫폼 이자율 안정적 TVL 기준 상위 DeFi (2024년 기준): Lido (이더리움 스테이킹): 약 300억 달러 Aave (대출): 약 100억 달러 Uniswap (DEX): 약 60억 달러 TVL 확인 사이트: DeFiLlama.com TVL 급감 경고: 해킹 발생 → 즉각 TVL 급감 고수익 미끼 후 Rug Pull → TVL 0으로 붕괴 TVL 성장세 확인이 투자 전 필수 체크포인트

Question 6

APY 20% DeFi 풀에 100만원 예치 시 1년 후 수익은?

Accepted Answer

약 120만원. 100만원 x (1 + 0.20) = 120만원이에요. 1년 기준 APY 20% → 120만원이에요. APY vs APR 차이: APR(단순 연이율): 복리 미포함 100만원 x 20% = 20만원 이자 → 120만원 APY(연간 복리 수익률): 복리 포함 일별 복리라면 100만원 x (1 + 0.20/365)^365 = 약 122.1만원 1년 기준: APY 20% = 약 120~122만원 복리 효과가 커지는 기간: 3년: 100만원 x 1.20^3 = 172.8만원 5년: 100만원 x 1.20^5 = 248.8만원 10년: 100만원 x 1.20^10 = 619.2만원 주의: DeFi APY는 코인 가격 하락 시 원화 기준 손실 가능.

Question 7

DeFi의 핵심 위험 요소는?

Accepted Answer

스마트 컨트랙트 버그와 해킹 위험. DeFi의 가장 큰 위험은 스마트 컨트랙트 코드 버그 또는 해킹으로 예치 자산 전액을 잃을 수 있다는 점이에요. DeFi 해킹 역대 사례: 2021년 Poly Network: 약 6억 달러 해킹 (이후 반환) 2022년 Ronin Network: 약 6.2억 달러 해킹 2022년 Wormhole: 약 3.2억 달러 해킹 위험 요소: 1. 스마트 컨트랙트 버그: 코드 오류 = 자산 영구 손실 2. 오라클 조작: 가격 피드 해킹으로 청산 유도 3. Rug Pull: 개발팀이 유동성 풀 자금 빼고 도주 4. 거버넌스 공격: 토큰 다수 확보 후 악의적 제안 통과 DeFi 안전 투자 원칙: 감사(Audit) 완료된 프로토콜만 사용 TVL 높고 오래된 프로토콜 선호 전체 자산의 소액만 예치

Question 8

Aave, Uniswap, Compound의 공통점은?

Accepted Answer

모두 이더리움 기반 DeFi 프로토콜이다. Aave, Uniswap, Compound는 모두 이더리움 스마트 컨트랙트 위에서 운영되는 대표 DeFi 프로토콜이에요. 3대 DeFi 프로토콜 소개: Aave (아베): 기능: 코인 담보 대출/예금 ETH 담보 → USDC 대출 (담보 비율 75% 이내) TVL: 약 100억 달러+ (2024) Uniswap (유니스왑): 기능: 코인 간 교환 (DEX) AMM 방식으로 오더북 없이 즉시 교환 이더리움 DEX 거래량 1위 Compound (컴파운드): 기능: 코인 예치로 이자 수령 예치 자산에 cToken 발행 (이자 자동 복리) DeFi 이자 농사 개념 정립 세 프로토콜 공통점: 이더리움 스마트 컨트랙트 기반 오픈소스 코드 (누구나 검증 가능) 거버넌스 토큰 보유자가 프로토콜 운영 결정

Question 9

임퍼머넌트 로스(Impermanent Loss)란?

Accepted Answer

유동성 풀 예치 후 코인 가격 변동으로 발생하는 기회비용 손실. 임퍼머넌트 로스는 유동성 풀에 ETH+USDC를 예치했을 때, ETH 가격이 크게 변동해 그냥 보유했을 때보다 손실이 발생하는 현상이에요. 임퍼머넌트 로스 계산 예시: 초기: ETH 1개(100만원) + USDC 100만원 = 200만원 예치 ETH 가격 2배 상승 후: 풀 자동 리밸런싱: ETH 0.707개 + USDC 141.4만원 총 자산: 약 282만원 단순 보유했다면: ETH 1개(200만원) + USDC 100만원 = 300만원 임퍼머넌트 로스: 300만원 - 282만원 = 18만원 손실 ETH 가격 변화별 IL: +25% → -0.6% IL +100% → -5.7% IL +400% → -20% IL 수수료 수익으로 IL 상쇄 가능 여부가 투자 결정 핵심.